A vállalkozás sikeres fejlődése, tevékenységének stabil pozitív pénzügyi és gazdasági mutatói nagymértékben függenek a vállalkozás tőkeszerkezetétől.
A közgazdasági irodalomban a tőkestruktúra kifejezésen általában a szervezet fenntartható fejlődéséhez szükséges kölcsönzött (vonzott) és saját tőkéjének arányát értik. A szervezet hosszú távú fejlesztési stratégiájának megvalósítása összességében attól függ, hogy ez a tőkearány mennyire optimális.
A szervezet tőkeszerkezetének fogalma magában foglalja az adósság- és a saját tőkét.
A saját tőke magában foglalja a szervezet vagyonát, amelyet a szervezet valamely vagyonának létrehozására használ, és amelyek tulajdonosi jogon hozzá tartoznak. A saját tőke szerkezete a következő összetevőket tartalmazza:
- kiegészítő tőke (amelyet az alaptőkét alkotó alapon felül az alapítók által befizetett vagyon értéke képvisel; ezek azok az értékek, amelyek a változás következtében az ingatlan átértékelése során keletkeznek értékében, valamint az egyéb bevételekben);
- tartalék tőke (a társaság saját tőkéjének az a része, amelyet a kapott nyereségből az esetleges veszteségek vagy veszteségek visszafizetésére különítenek el);
- felhalmozott eredmény (a szervezet eszközeinek felhalmozásának fő eszköze; a megállapított jövedelemadó megfizetése utáni bruttó nyereségből, valamint ebből a nyereségből az egyéb szükségletekre történő levonások után keletkezik);
- speciális célú alapok (a nettó nyereség egy része, amelyet a szervezet a termelésre vagy a társadalmi fejlődésre fordít);
- egyéb tartalékok (ilyen tartalékok szükségesek a közelgő nagy kiadások esetén, amelyek a termékek vagy szolgáltatások költségében szerepelnek).
A szervezet kölcsöntőkéjét a hozamuk alapján felvett pénzeszközök vagy egyéb vagyoni értékek képviselik, amelyek a szervezet fejlesztésének finanszírozásához szükségesek. Általában ezek közé tartoznak a hosszú lejáratú bankhitelek, valamint a kötvényhitelek.
Megjegyzendő, hogy egy szervezet optimális tőkeszerkezete a saját tőke és az adósság aránya, amely maximalizálja a szervezet összértékét.
A gazdasági gyakorlatban nincs egyértelmű ajánlás a legjobb tőkestruktúra kialakítására vonatkozóan. Egyrészt általánosan elfogadott, hogy a kölcsöntőke ára átlagosan alacsonyabb, mint a saját tőké. Ezért az olcsóbb kölcsöntőke arányának növekedése a súlyozott átlagos tőkeköltség csökkenésével jár. A gyakorlatban azonban ezesetben a cég értéke csökkenhet, ami a szervezet saját tőkéjének piaci értékétől függ.
Az adósságtőke felvételének számos korlátja van, és az adósság növekedése közvetlenül befolyásolja a csőd lehetőségét. Ezenkívül a fennálló adósságkötelezettségek jelentősen korlátozzák a cselekvési szabadságot a pénzügyek kezelése során.
Ezért egy szervezet tőkeszerkezete meglehetősen összetett és kiszámíthatatlan eleme a vállalkozás pénzügyi komponensének, amely hozzáértő és alapos hozzáállást igényel.