2016 nyarán Oroszország növelte az amerikai államkötvényekbe való befektetéseit, és 91 milliárd dollárra emelte azokat, bár alig két éve, 2014 augusztusában, amikor a Nyugat először vezette be az Oroszország elleni ágazati szankciókat, a befektetések csökkentek. 66 milliárd dollárra. Miért van szüksége Oroszországnak amerikai államkötvényekre? Megpróbáljuk megérteni ezt a problémát.
Az első ok: a rubel árfolyam fenntartása
Bármennyire is kiabálnak az "ellenség" támogatásáról a különféle "trollok" az interneten és a hazafiak az utcán, akik nem értik, mi a gazdaság, de sürgősen szükség van amerikai államkötvényekre.
Először is el kell oszlatnia a fő mítoszt: az ilyen célokra szánt pénz nem az állami költségvetésből származik. Az amerikai hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok az Orosz Föderáció Központi Bankjának (az Orosz Föderáció Központi Bankjának) tartalékaiból származnak, amelyeket a rubel árfolyamának fenntartására, az importőrök, adósok stb. deviza biztosítására fordítanak.
Ha valaki azt hiszi, hogy valamelyik nagymama azért nem kap nyugdíjat, mert a kormány "ellenségnek" ad kölcsön, akkor nagyot téved. TSB RF -független pénzintézet, amelynek egyik funkciója a rubelkibocsátás. Ez viszont a gazdaság egészének állapotától, vagy inkább a kereskedelmi mérlegtől függ.
Minél fejlettebb egy ország gazdaságilag, annál több hazai valutát kell nyomtatni. Ha az egyenleget nem tartják fenn, és az Orosz Föderáció Központi Bankja sok pénzt nyomtat, akkor ezekből közönséges konfetti, cukorkapapír lesz.
Képzeljük el, hogy minden állampolgár egymillió dollárt kapott, mi lesz akkor? A válasz kézenfekvő: az árak egyszerűen az egekbe fognak szökni, hiszen a szűkös árut senki sem fogja papírért eladni. A közgazdaságtanban ezt hiperinflációnak hívják.
Második ok: a nemzeti valuta likviditásának fenntartása
A gazdaság állapotától függően a Központi Bank rubelt enged a tartalékba. De a fő kereskedelmi műveleteket euróban, amerikai dollárban, japán jenben és angol fontban végzik. A mai napon a kínai jüant is hozzáadták hozzájuk.
Ahhoz, hogy a rubelnek legyen likviditása (súlya), pénzzé kell tenni, különben közönséges konfetti marad. Korábban az aranyat biztonsági intézkedésként használták. Ezzel a nemesfémmel megtámadott dollár volt az, amely dominanciát szerzett a világban, mígnem Charles de Gaulle francia elnök egy szép napon egy egész hajót hozott az Egyesült Államokba amerikai valutával, amiért aranyat követelt. Egy ilyen kirívó akció után úgy döntöttek, hogy megtagadják a nemesfémmel való "bacsi" ellátást. Ehelyett a valutát elkezdték az Egyesült Államok garanciáival fedezni, hogy „minden rendben lesz”, és ez valójában az Egyesült Államok államkötvényei.
Más szóval, a rubelt valamivel alá kell támasztani, hogy ne legyenek közönséges papírdarabok, amelyeket minden gyerek kivághat a füzetből. Ezt a szerepet az amerikai államkötvények töltik be, amelyek mögött szó szerint az amerikai kormány becsületszava áll.
Az amerikai hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok garanciát jelentenek arra, hogy a rubelt bármikor dollárra lehessen váltani, és fordítva. Tekintettel arra, hogy minden kereskedelmi műveletet több ország, köztük az Egyesült Államok devizájában hajtanak végre, ez garancia a kereskedelmi műveletek stabilitására.
Hogy érthetőbb legyen, miért vásárolunk amerikai államkötvényt, szimuláljuk a helyzetet: három gyerek játszik a szobában. Közülük ketten saját pénzt nyomtatnak, a harmadik pedig vásárol. Az első kivágja a saját valutáját a jegyzetfüzet lapjaiból, és nem ad semmit, a második ravaszabb, a papír "dolcsiját" bizonyos árfolyamon valódi rubelre váltja, amiért vásárolhat valami valódit a bolt. Így a második gyerek nem fogja csak úgy odaadni őket, ellentétben az elsővel, aki bármennyi "pénzt" tud nyomtatni.
A pénzeszközök kibocsátását illetően a helyzet megközelítőleg hasonló a mi helyzetünk második gyermekéhez: a Központi Bank rubelt bocsát ki amerikai államkötvénynek nevezett értékpapírokkal. Magukat a dollárokat is az Egyesült Államok kormánya vásárolja meg a Federal Reserve System-től ugyanazon kötvényekért, amelyek együtt alkotják a külső adósságot.
Harmadik ok: Nyereség
A már említett két ok mellett ne felejtse el, hogy az amerikai államkötvényekbe való befektetésvalódi bevételt hoz.
A központi bankok, a nemzeti kormányok, a kereskedelmi intézmények és a magánbefektetők befektetőként léphetnek fel. A hozam rajtuk évente 2-3% körül ingadozik. Első pillantásra ez a szám nagyon kicsi, de van egy előnye - az alacsony kamatot ellensúlyozza a tőke és a nyereség megtérülésébe vetett bizalom. A legfejlettebb országok államkötvényeivel ellentétben egyetlen pénzügyi eszköz sem ad semmilyen garanciát, vagyis nemhogy nem kaphatja meg a várt magas profit egy százalékát, hanem elveszíti az összes tőkéjét.
Az ilyen, nyereségre garanciát nyújtó befektetési eszközök világában valójában nagyon kevés. Ennek megfelelően az Egyesült Államok államkötvényei a világ legtekintélyesebb kormányával működnek.
Negyedik ok: tartalékok fenntartása
Hazánkban mindenki tudja, hogy pénzt üvegedényben tartani annyi, mint máglyán elégetni.
Az infláció néhány éven belül jelentősen csökkenti őket, annak ellenére, hogy a bankjegyeken lévő nullák száma nem változik.
De egy hétköznapi polgárnak könnyebb: ha van pénze, amit több évre szeretne megtakarítani, akkor elég, ha bejön bármelyik bankba, és nyit egy betétszámlát, ahol a felhalmozott pénzt kamatoztatni tudja. Természetesen nem fog sokat keresni ezzel, de a fő cél az, hogy pénzt takarítson meg reálértéken, és nem nominálisan. Más szóval, bármennyire iste nullázol egy bankjegyet, fontos - hány terméket lehet vásárolni velük az üzletben.
Természetesen a bankok csődbe mennek, bezárnak, engedélyük visszavonható, de ma, a 2008-as válság után az állam minden betétet megbízhatóan ésszerű összeghatáron belül biztosít.
Minden bank a Központi Banktól függ, amely engedélyt ad ki, meghatározza a refinanszírozási kamatlábat stb. De mit tegyen az Orosz Föderáció Központi Bankja? Senki sem törölte közvetlenül neki az inflációt, ami azt jelenti, hogy a rubelben kifejezett tartalékok egyenértékűek azzal, hogy a megtakarításokat néhány állampolgár üvegedényében tartsák - ostoba és értelmetlen. A tartalékok fenntartásának hasonló eszköze az "ellenségek" államkötvényei.
Miért USA?
Természetesen beszélhetsz Oroszország nagyságáról és erejéről, amennyit csak akarsz, de ma az Egyesült Államok állampapírjai felelnek meg három fő követelménynek:
- megbízhatóság;
- likviditás;
- hozam.
Az USA azon kevés országok közé tartozik a világon, ahol az állam gazdaságpolitikája nem a Fehér Ház "tulajdonosától" függ.
Bárki kerül hatalomra ebben az országban, a helyzet nem változik. Ráadásul az állam nem lázas a különféle zavargásoktól, forradalmaktól, rendszerváltásoktól, pénzügyi reformoktól, háborúktól stb.. Ebben az országban ismerik a gazdaság fő szabályát - a pénz szereti a csendet.
Mikor ér véget a "dollárkorszak"?
Ma különböző filmeket, tévéműsorokat, előadásokat láthattokpolitikusok az "amerikai pénzügyi piramis" közelgő összeomlásáról.
Sok "guru" a gazdaságban azt mondja, hogy ez hamarosan megtörténik, várnunk kell még pár évet. De az igazi közgazdászok még középtávon (a következő fél évszázadban) sem látnak ilyen esélyt.
Az Egyesült Államok államadósságának összege
Természetesen lenyűgöző az Egyesült Államok államadósságának összege – több mint 19 billió dollár, ami a GDP 109,9%-a.
Például Görögország, Írország és Izland adóssága a GDP százalékában nagyobb, mint az Egyesült Államoké, és Ukrajna adóssága a következő években is meghaladhatja ezeket a számokat. Itt nem a nominális adósság nagyságát kell figyelembe venni, hanem a GDP százalékos arányát és annak fenntartását, ami mindössze 250 milliárd dollárjába kerül az Egyesült Államok kormányának. Ha a csaknem 3500 milliárd dolláros költségvetési hozamhoz hasonlítjuk, akkor az összeg nyomorúságos lesz. Ezért még túl korai nyilvánosan trombitálni az Egyesült Államok küszöbön álló fizetésképtelenségéről a következő 50-100 évben.
Oroszország: Az amerikai államkötvények a legjövedelmezőbbek
Ami a harmadik kulcstényezőt - a jövedelmezőséget illeti, itt az amerikai államkötvények állnak az első helyen. Most sokan meg fognak lepődni, de a hároméves államkötvények első öt helyezettje az, amelyiknél negatív a bevétel. Ez egyáltalán nem vicc: a japán értékpapírok körülbelül 0,2%-ot veszítenek évente, Franciaország - 0,5%-ot, de az amerikaiak akár 1%-ot is kereshetnek évente.
Miért akkor befektetni? A válasz egyszerű – hogy ne veszítsünk még többet az infláció miatt.
Negyedik ok: politikaibefolyásolni
Valójában azok az országok, amelyek egy másik ország államkötvényeinek jelentős százalékát birtokolják, politikailag befolyásolhatják azt. Ha eldobja az összes értékpapír-állományát, azok árfolyama összeomolhat, és ezáltal nem tud más kötvényeket eladni, ami egyenértékű pénzügyi összeomlással.
De nincs mire különösebben büszkének lennünk – Oroszország részesedése az Egyesült Államok államadósságának mindössze 5%-a.
2014-ben az Orosz Föderáció Központi Bankja, az orosz gazdaság egyes szektoraival szembeni szankciók kiszabásának időszakában, az amerikai államkötvények közel 2/3-át dobta piacra. Az ilyen akciók egyik változata az amerikaiak pénzügyi rendszerének lerombolására tett kísérlet. De Oroszország nem Kína, amely az összes tengerentúli adósság felével rendelkezik. Elég, ha a KNK arra utal, hogy az Egyesült Államok összes eszközének dömpingjén fog gondolkodni, mivel az utóbbiak pánikba kezdenek a devizapiacokon.
Következtetés
Összegezheti, hogy az amerikai államkötvényekbe való befektetéssel Oroszország ebből különféle osztalékot von le:
- Támogatja a nemzeti valuta árfolyamát.
- Likviditást biztosít a rubelnek a kereskedési padlókon.
- Nyeret termel.
- Politikai befolyást próbálok szerezni.
