SDR különleges lehívási jog

2024 Szerző: Henry Conors | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-02-12 08:29

Az SDR az angol név rövidítése, amely oroszul úgy hangzik, mint "speciális lehívási jogok" (SDR). Az SDR szintetikus valutának és nemzetközi tartalékeszköznek minősül, amelyet az IMF bocsát ki, és a tagjai közötti pénzügyi kapcsolatok biztosítására használ. Ebben a pénznemben képezik a tartalékokat, és ezzel adják ki a hiteleket. 2016 márciusában körülbelül 204,1 milliárd SDR van.

Megjelenés és időpont egyeztetés

A különleges lehívási jogok (SDR, SDR, SDR) 1969-ben jelentek meg a Bretton Woods-i monetáris rendszer keretében. Pénznemük stabil árfolyamának fenntartásához az országoknak tartalékokra volt szükségük. A nemzetközi arany- és dollárkészlet azonban nem volt elegendő. Új bankjegyek nyomtatása alááshatja az amerikai valutába vetett bizalmat. Ezért új tartalékeszköz létrehozása mellett döntöttek.

Az SDR pontosan a Bretton Woods-i rendszer hiányzó láncszeme. Azonban hamarosanaz utóbbi szétesett. A legtöbb ország lebegő árfolyamra tért át. Az új jamaicai rendszerben az SDR nem létfontosságú mechanizmus. A pénz- és tőkepiacok fejlődése sok ország számára lehetővé tette, hogy jelentős devizatartalékot halmozzon fel.

Az SDR azonban nem a múlté. Továbbra is fennálltak, és jelentős hatást gyakoroltak a globális pénzügyi válság hatásainak enyhítésére. 2009-ben 182,6 milliárd SDR-t bocsátottak ki a világgazdasági rendszer likviditásának növelésére. Kiegészítették a Nemzetközi Valutaalap pénzügyi válság által sújtott tagjainak hivatalos tartalékait.

Nem mondhatod, hogy az SDR valuta vagy IMF-követelmény. Tulajdonosaik szabadon felhasználható pénzegységeket kaphatnak értük cserébe kétféle módon:

Az IMF-tagok közötti csere, amely önkéntes alapon történik.
SDR-vásárlás erős külső pozíciókkal rendelkező országok által hitelre szoruló országokból.

Mivel az SDR egy szintetikus valuta, magánszemélyek nem használhatják a mindennapi életben. Azonban nemcsak az IMF keretein belüli elszámolásokat szolgálja ki, hanem számos nemzetközi szervezet (BIS, EBC és más regionális fejlesztési bankok) is.

A pénznemek benne vannak

A különleges lehívási jogok értékét kezdetben aranyban rögzítették. Egy SDR 0,88871 grammnyi fém árának felelt meg. Az SDR amerikai dollárhoz viszonyított árfolyamát 1:1 arányban határozták meg. A Bretton Woods-i rendszer összeomlása után 1973-banévben, és felváltva a jamaicai SDR-re, az SDR értékét egy valutakosár alapján kezdték el számolni. Kezdetben amerikai dollárból, euróból, jenből és font sterlingből állt. Újabban a jüant is hozzáadták hozzájuk. A változások 2016. október 1-jén történtek. Most az SDR-kamatláb a következő súlymegosztások alapján kerül meghatározásra:

USA dollár - 41,73%.
euro - 30,93%.
jüan – 10,92%.
Japán jen - 8,33%.
angol font – 8,09%.

Az SDR értékét minden nap közzéteszik az IMF hivatalos honlapján. Kiszámítása a kosár súlyrészesedése alapján történik, a londoni tőzsdén délben rögzített árfolyamok alapján.

A speciális lehívási jogok értékét meghatározó devizák listáját az IMF Igazgatósága ötévente szükségszerűen átértékeli, vagy korábban, ha ezt a világrendszer körülményeinek változása megköveteli. A legújabb újítás a kínai jüan bekerülése volt a kosárba. Összetételének következő felülvizsgálata 2021-re várható.

Speciális lehívási jogok kamatai

Az SDR-kamatláb az IMF-hitelek kifizetéseinek összegének kiszámításának alapja. Azt is meghatározza, hogy mekkora százalékot fizetnek ki a tagországoknak a különleges lehívási jogok állománya után, és a lekötött tartalékokat terhelik.

Az árfolyamot hetente számítják ki a kosarat alkotó deviza-pénzpiacokon a rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő eszközök reprezentatív kamatának súlyozott átlaga alapján.

Pénzügyi eszköz forgalmazása

Az SDR-ek összege az IMF-tagok számláin arányos a szervezeten belüli kvótájukkal. Így minden ország egy nemzetközi tartalékeszközt kap a rendelkezésére, amelyhez nem jár többletköltség.

A hitelfelvételi jogok elosztási mechanizmusa maga is önfinanszírozó. A többletvagyonnal rendelkező országokban felhalmozódó kamatot valójában az azokat használó IMF-tagokat terhelik. Az SDR-tulajdonosok azonban nemcsak a Nemzetközi Valutaalap tagjai, hanem néhány más, megfelelő típusú szervezet is. Köztük például az Európai Központi Bank. A kijelölt birtokosok SDR-t használhatnak egymás közötti vagy IMF-tagokkal folytatott tranzakciókban.

SDR-ek vásárlása és eladása

Az IMF története során három SDR-kiosztást hajtott végre. Az első teljes összege 9,3 milliárd volt. Ez a terjesztés 1970 és 1972 között készült. A következő döntés a tartalékvagyon-pótlásról 1979-ben született. A második felosztás teljes összege 12,1 milliárd forint volt. 1979 és 1981 között gyártották. Aztán sok éven át az SDR-tartalékok ugyanazon a szinten maradtak.

Majdnem 30 évig ezt követően, a megfelelő időben, az a döntés született, hogy erre a lépésre nincs szükség. 2009. augusztus 28-án azonban megtörtént a harmadik allokáció is a globális pénzügyi válság közepette. Ezután soha nem látott számú SDR-t bocsátottak ki. A teljes összeg 161,2 milliárd volt. Ráadásul két héttel előtteEz további 21,5 milliárd forintos egyszeri tartalék-feltöltést biztosított. Megjegyzendő, hogy 2009 előtt az IMF tagjainak több mint egyötöde (azok, akik 1981 után csatlakoztak a szervezethez) soha nem kapott SDR-kiosztást.

Kína kilátásai és szerepe

2016-ban a Világbank kötvényprogramot dolgozott ki a kínai belföldi piac számára. Az értékpapírok SDR-ben vannak denomináltak, és intézményi befektetők számára készültek. A Világbank a nagy kínai bankokkal közösen szervezte ezt a programot. A program teljes összege 2 milliárd SDR. Az év elején (október 1. óta) a jüan szerepelt az IMF által kibocsátott szintetikus valuták kosarában. Most az SDR nem csak a font sterling, a japán jen, az euró és az amerikai dollár.