A nemzetközi tartalékok nagysága fontos szerepet játszik az ország politikai és pénzügyi helyzetében a világ színterén. Ebben az értelemben Oroszország folyamatosan az első tízben van, még akkor is, ha a készletek mennyisége közvetlenül függ az olajártól.
Az aranytartalékok meghatározása
Az arany és a deviza, vagy más néven a nemzetközi tartalékok (GFR) magas likviditási fokú állami eszközök, amelyeket az ország fő monetáris intézménye kezel. Ez a szerv általában a Központi Bank. A standard aranytartalékokat monetáris aranyban és devizában számítják ki, amelyet tartaléknak neveznek. Ma már csak két ilyen valuta létezik - az amerikai dollár és az euró. Ezenkívül a GVR magában foglalja a Nemzetközi Valutaalap által kibocsátott speciális lehívási jogokat vagy SDR-eket (Special Drawing Rights), valamint tartalékpozíciókat az IMF-ben.
Az Orosz Föderáció nemzetközi tartalékai minden összetevőt tartalmaznak.
Strukturálástartalékok
A pénzügyi intézmények ma sokkal változatosabbak és szélesebb körben ismertek, mint valaha. Ezért a pénzügyi állam tartalékainak összetevői lényegesebb elemek. A devizaalapok nem csak készpénzt jelentenek a világ tartalékvalutájában. Ide tartoznak a betétek, beleértve az aranyat is, a fordított repóhitelek a központi bankoknál, a Nemzetközi Fizetések Bankánál és az S&P, a Moody's és a Fitch Ratings nemzetközi minősítő intézetek szabványai szerint magas hitelminősítésű kereskedelmi bankoknál.
Ez a fajta tartalék magában foglalja a külföldi vállalatok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat is. A kibocsátott értékpapírok minősítésének az S&P, a Moody's és a Fitch Ratings nemzetközi minősítő intézetek standardjai szerint is magasnak kell lennie. A GVR tartalmazza a kölcsönként átruházott értékpapírokat is.
A nemzetközi devizatartalék-állományokat hivatalos árfolyamon számítják át amerikai dollárra.
Nemzetközi Valutaalap az aranytartalék részeként
A mesterséges tartalék és a fizetőeszközök közé tartoznak a speciális lehívási jogok vagy különleges lehívási jogok. Ezt az eszközt a Nemzetközi Valutaalap (IMF) bocsátja ki, nincs készpénz formája, azaz csak bankszámlán történt bejegyzéseket jelent. Csak az Alapon belül kering, és a fizetési mérleg kiegyenlítésére, a hiány és a hitel fedezésére szolgálkötelezettségeket. Az SDR-nek nincs sem adósság-, sem devizajellemzője.
Ez az eszköz 1969-ben jelent meg a Triffin-dilemma kiegyenlítése érdekében, amely az országok közötti monetáris kapcsolatok és elszámolások Bretton Woods-i rendszerében rejlő ellentmondásokat tükrözte. A vita a tartalékvaluta nemzeti jellege és nemzetközi jellemzői közötti ütközésből fakadt.
Az IMF tartalék pozíciója tartalék- és hitelrészvényeket tartalmaz. A pénzmennyiség kvótájának azon túllépését, amely a részes állam számláján az Alapban van, tartalékrészesedésnek nevezzük. Ennek megfelelően a hitelrészesedés lehetővé teszi a tartalékrészesedést meghaladó IMF-források vásárlását.
Hagyományos arany
Az Orosz Föderáció nemzetközi tartalékainak szerkezete természetesen monetáris aranytartalékokat is tartalmaz, azaz fizikailag létező. Kezdetben aranytartalékokat képeztek a nemzeti valuták biztosítására. 1937 óta az orosz rubel a dollárhoz van kötve. A Szovjetunió háborúja után azonban az aranybányászat gyorsan lendületbe jött, és minden évben 100 tonnával nőtt a kincstári aranytartalék. 1950-ben Sztálin úgy döntött, hogy megszünteti a rubel dollárhoz való kötését, és megállapítja a Szovjetunió nemzeti valutájának aranytartalmát. Két évvel később Sztálin felvetette egy alternatív dollárpiac létrehozásának ötletét. De nem sikerült megvalósítania az ötletet. Sztálin halála után Nyikita Hruscsov a nyugatbarát fejlődési utat választotta. A rubelt arany szovjet vezetővel látták elidőszerűtlennek ítélte, és visszaadta az orosz valuta amerikai dollárhoz való rögzítését.
Az Egyesült Államokban a dollárt arany fedezte egészen 1971-ig, amikor is Richard Nixon elnök hivatalosan bejelentette a dollár aranyfedezetének eltörlését. Az ország állami aranytartaléka ekkorra 9,83 ezer tonnára csökkent az 1949-es 21,8 ezer tonnáról. Ekkor jelent meg a nemzetközi valutapiac a lebegő árfolyamokkal. A piacot szabadpiaci feltételek jellemzik. És bár a dollár és a font sterling hivatalosan elvesztette a tartalékvaluta státuszát, az amerikai dollár nemcsak megtartotta, hanem minden tekintetben erősíti pozícióját.
Utoljára 1953-ban ellenőrizték alaposan az Egyesült Államok aranytartalékait. Az állományt négy trezorban tárolják. Az Egyesült Államok kincstári tartalékain kívül legalább 60 állam nemesfémkészletét tárolják az országban. A hazai és devizatartalékok számát titokban tartják, sok pletyka okot ad ezzel kapcsolatban.
Oroszország vörös aranya
Nyílt forrásból származó adatok szerint Oroszország nemzetközi készletei ma 1238 tonna aranyat tartalmaznak. E mutató szerint az Orosz Föderáció hivatalosan a hatodik helyen áll a világon. Az arany részesedése a teljes aranytartalékból 12%. Érdemes megjegyezni, hogy az első világháború kezdete előtt az Orosz Birodalomnak volt az egyik legnagyobb mennyiségű aranya a világon - 1,4 ezer tonna. A világháború és a polgárháború nagymértékben tönkretette a kincstárat – 1928-ra már csak 150 tonna maradt. A Sztálin-korszakban a kincstár ismét "duzzadt"és 1953-ra már 2,5 ezer tonnát tartalmazott. Ekkor azonban az aranytartalékok csak csökkentek, meglehetősen nagy mennyiséget Nikita Hruscsov külföldre értékesített. 1991-ben az ország vezetésének képviselői kijelentették, hogy csak 290 tonna nemesfém maradt a szovjet hagyatékból.
Az orosz aranytartalékok két aránytalanul nagy részre oszlanak. A legtöbb, amit a Központi Bank kezel az orosz kormánnyal egyetértésben, közvetlenül az Orosz Banknál tárolják. A második rész az Orosz Föderáció Nemesfémek és Drágakövek Állami Alapjában található, a tartalék ezen részének elköltésével és feltöltésével kapcsolatos döntéseket közvetlenül az elnök, valamint a kormány hozza meg.
Arany részvények dinamikája
A sárga nemesfém tartalékai az Orosz Föderáció nemzetközi tartalékaiban, a szakértők 2014 elején 40 milliárd dollárra becsülték. Bár 2013-ban a Központi Bank aktívan vásárolt aranyat az orosz piacon, az elemzők szerint ennek ellenére a nemesfém értéke 11 milliárd dollárral csökkent. Ez oda vezetett, hogy 2013 végén az arany szintje 7,8%-ra esett az Orosz Föderáció teljes nemzetközi tartalékában. A devizakomponens részesedése a kosárban tavaly év elején 92,2%-ra emelkedett.
Elemzők megjegyzik, hogy az idei év eleje óta a Központi Bank folytatta az aranytartalékok aranytartalékának növelését, háromszorosára növelve azok mennyiségét. Mivel ez a viselkedés szokatlan az arany piacon, a külföldi szakértőkazt sugallják, hogy az amerikai valutával szembeni bizalmatlanság készteti az Orosz Föderáció Központi Bankját a vásárlásra.
Az olaj az orosz aranytartalékok alapja
A nemzeti "hüvely" növekedése a 21. század nulla évében kezdődött. Az Orosz Föderáció nemzetközi készletei ugrásszerűen növekedtek a szénhidrogének magas árának köszönhetően egészen a 2008-as válságévig. Ekkor már 600 milliárd dollárt tettek ki. A válságév kezdete óta az ország stabilitásának megőrzésére hozták létre a Nemzeti Jóléti Alapot. Oroszország nemzetközi tartalékai egyfajta pénzügyi donorokká váltak az új struktúra számára. Ez lehetővé tette a súlyos válságok megelőzését, de az aranytartalékok mennyisége csökkent. Csak 2013 közepére tudták helyreállítani őket - akár 533 milliárd rubel értékben.
Tavaly tavasszal a helyzet drámai változásnak indult. A nyugat-európai országok és az Egyesült Államok által meghirdetett bojkott a Krím tavaly tavaszi Oroszországhoz csatolása miatt, ezen felül az olajár meredek esése, a nemzeti valuta leértékelődése, a rubel támogatása, szankciók és ellenszankciók. - mindez komoly próbatétel lett az orosz gazdaság számára, és nem befolyásolhatta az aranytartalékok állapotát. Volumenük az év közepére harmadával, 382 milliárd dollárra esett vissza, amelyből 12 milliárd dollárt tettek ki az IMF-befizetések. Az esés egész évben folytatódott, és az idei év elején az Orosz Föderáció nemzetközi tartalékai elérték a 2007-es mélypontot, 374,7 milliárd dollárt. Május elején volumenük 358,5 milliárd volt
