A tájékoztató Meghatározás, leírás, kockázati tényezők és ajánlások

2024 Szerző: Henry Conors | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-02-12 08:31

Minden részvénytársaság értékpapírt bocsát ki, de ennek a tevékenységnek számos árnyalata van. Bizonyos esetekben a kezdeti és a kiegészítő kibocsátáshoz kötelező dokumentum - a részvénykibocsátási tájékoztató elkészítése szükséges. A dokumentum összeállításának okaiban való eligazodáshoz meg kell értenie: az értékpapír-tájékoztató a részvénykibocsátás kötelező attribútuma, vagy csak bizonyos esetekben kerül kidolgozásra.

Prospektusra van szükség

A szóban forgó tájékoztató céljának jobb megértése érdekében meg kell határozni annak fogalmát. Az értékpapír-tájékoztató egy fontos dokumentum, amely egy gazdálkodó szervezet részvényeinek kibocsátását kíséri, és információkat tartalmaz a kibocsátóról, valamint a működésének lényeges szempontjairól: pénzügyi helyzet, jelentési adatok, részvényesek stb.

Ezt a dokumentumot a társaság első személyeinek összetételének vagy a szervezet e joggal felruházott végrehajtó testületének kell jóváhagynia. Ezen kívül lehet auditált, pénzügyi értékbecslő által hitelesített illKülönleges értékpapír-tanácsadó.

Mivel a tájékoztató meglehetősen kiterjedt blokkokat tartalmaz a társaság tevékenységének különböző összetevőiről, a gazdálkodó szervezetek egész sorát érdekli. Megjegyzendő, hogy a cég maga készít egy tájékoztatót, amelynek mintája nem szigorúan ajánlott az űrlapon.

A fő követelmény az összes szükséges információ feltüntetése, amelyet az adatkiadó társaságok nyilvánosságra hozatali szabályait tükröző rendelet rögzít.

Kinek szól a tájékoztató?

Amint azt megjegyeztük, a tájékoztatóban szereplő információk, valamint a szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységét nyilvánosságra hozó információk számos, a piacon működő szervezet számára fontosak lesznek.

Mivel a tájékoztató információkat tartalmaz a társaság teljesítményéről és a részvénykibocsátás indokainak indoklásáról, ez elsősorban a részvényeseket érdekli. További érdekelt felek a befektetők, akik a megadott adatok alapján döntenek a részvényvásárlásról.

Megjegyzendő, hogy a tájékoztatóban közölt információkat minden piaci szereplő számára hozzáférhetővé kell tenni a kibocsátás előtt.

Értékpapírok és kibocsátásuk

A kibocsátó társaság értékpapír-kibocsátásának szükségszerűen meg kell felelnie az értékpapírpiacot szabályozó törvényben előírt bizonyos eljárásnak. Ez a megrendelés tartalmazzalépések:

• részvénykibocsátási ésszerű szándékot feltételezve;
• e határozat jóváhagyása;
• állami kiadás regisztrációs eljárása;
• igazolások készítése a kiállított papírokhoz;
• elhelyezés;
• jelentés regisztrációja a kiadás eredményeiről egy kormányhivatalnál.

A részvények kibocsátásának elszámolása állami szervnél a megfelelő számú engedély kiadásával jár, amelynek minden későbbi ügyletben részt kell vennie a kibocsátott értékpapírokkal.

Biztonsági elhelyezési lehetőségek

A részvénykibocsátás feladatai: a szervezet tőkéjének előteremtése, tőkekezelés, pénzügyi források bevonása stb.

Ha a részvénykibocsátás zártkörű kibocsátás formájában történik, ezt zártkörűnek is nevezik, akkor ebben az esetben erről az eljárásról nincs nyilvános értesítés. A kibocsátott részvények egy zárt körben kerülnek felosztásra.

Az értékpapírok forgalmazásának másik lehetősége a korlátlan körbe tartozó személyek közötti nyílt kihelyezés. Ebben az esetben az információk maximális nyilvánosságra hozatala szükséges, ami a tájékoztatóban is megjelenik. Ezzel a forgalmazási lehetőséggel szükséges az értékpapír-tájékoztató állami nyilvántartásba vétele. Erről még lesz szó.

Részvénykibocsátási tájékoztató regisztrációja

Az értékpapírok kibocsátásának nyilvántartásba vétele (tájékoztató) a nyilvános forgalomba hozatalhoz kötelező. beutaznakEbben az esetben elég sokat, a tőzsdék segítségével is.

A tájékoztató jóváhagyása az illetékes szervben a következő esetekben történik:

1. Ha a vállalat részvényeseinek száma meghaladja az 500-at.
2. A részvények részvényesek közötti kibocsátásának költsége meghaladja az 50 000 minimálbért.
3. A részvényeket kiosztják a részvényesek között.
4. Várható részvénykonverzió és nyitott előfizetés.
5. Ha lezárt jegyzés van, de ha a részvényesek száma meghaladja az ötszáz főt.

A kibocsátásra vonatkozó következtetést az állami szerv nem fogadhatja el, és akkor az értékpapír-tájékoztató bejegyzését is elutasítják. Az elutasítás indoka lehet az értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának szabályairól szóló jogszabályokban fogl altak kibocsátó általi be nem tartása, a kibocsátással összefüggő, többek között a szükséges adók megfizetésének elmulasztása, téves vagy tudatosan valótlan adatszolgáltatás. amit a kibocsátó közölt magáról.

Amíg a szervezetet nyilvántartásba nem vették, és nem kapta meg az illetékes hatóság pozitív döntését, addig tilos értékpapírokkal kapcsolatos bármilyen intézkedést végrehajtani.

A közzétételek tartalma a tájékoztatóban

A korábban meghatározottak szerint a tájékoztató a kibocsátó által kidolgozott dokumentum, amely alapvető információkat tartalmaz az üzletről és annak a vállalaton belüli hatékonyságáról.

Abban az esetben, ha a részvényeket aelőfizetéssel vagy bármely más nyilvános úton történő információszolgáltatás kötelező. Megjegyzendő, hogy nem csak a nyílt, hanem a zárt jegyzési mód is magában foglalja a tájékoztató elkészítését, amennyiben a fent leírt esetek fennállnak.

Az információközlés módjai eltérőek, de legalább 10 ezer példányban tömeges terjesztésű nyomtatott kiadványban való megjelenés kötelező. Ez a szabály nyílt előfizetésre érvényes. Zárt típusú előfizetés esetén a példányszámnak legalább ezer példánynak kell lennie.

Az információk közzétételekor tájékoztatást kell adni a kibocsátó társaságról, az alaptőke nagyságáról, az értékpapír (névleges) értékéről és egyéb, kifejezetten a kibocsátással kapcsolatos lényeges adatokról. Ezenkívül szükséges a biztosíték megjelenésének és az értékes dokumentum védelmének módjának leírása.

Másodlagos részvénykibocsátás és tájékoztató

A részvények kezdeti és újbóli kibocsátásához is minden eljárási szabály betartása szükséges. Ha a részvények másodlagos kibocsátásához olyan feltételek vonatkoznak, amelyek megkövetelik az információ közzétételét, akkor az értékpapír tájékoztató is az a dokumentum, amelyet el kell készíteni és nyilvántartásba kell venni.

A bank mint értékpapír-kibocsátó

A banki szervezet, mint bármely más részvénytársaság típusú gazdálkodó szervezet, részvényeket bocsát ki, amit a tulajdonosi formája előre meghatároz. Az értékpapírok kibocsátására vonatkozó általános szabályokat ezen a területen jogszabály határozza meg, de vannak ilyenek isfunkciók.

Először is, a részvények kibocsátásának eljárását számos speciális törvény és rendelet szabályozza, amelyek kifejezetten a kereskedelmi bankokra vonatkoznak. Így a kereskedelmi bankok által kibocsátott értékpapírokra vonatkozó szabályokat kidolgozó jegybank utasítása csak a következő esetekben határozza meg a kibocsátást: bankalapításkor az alaptőke emelése és új pénzügyi források bevonása.

A részvények kezdeti kibocsátása kizárólag zárt körben történik. A bank által kibocsátott értékpapírokat a Központi Bank nyilvántartásba veszi.

Minden más értékpapír-kibocsátóhoz hasonlóan a hitelintézet is betartja a kibocsátás szakaszait, és tájékoztatót kell készítenie a bank értékpapírjairól. Az információk nyilvánosságra hozatala is kötelező előírás. Ezenkívül ezt a dokumentumot egy független könyvvizsgáló cégnek kell ellenőriznie és jóváhagynia.

Kockázati tényezők

A tájékoztató összeállításának minden előnye ellenére vannak bizonyos aggályok, amelyek feltételesen több csoportra oszthatók. Az alábbiakban lesznek felsorolva:

• ipari kockázatok;
• állami és regionális kockázatok;
• pénzügyi kockázatok;
• jogi kockázatok;
• az üzleti hírnév elvesztésének kockázata (reputációs kockázat);
• stratégiai kockázat;
• a kibocsátó tevékenységével kapcsolatos kockázatok;
• banki kockázatok.

Következtetés

Minden olyan társaságnak, amely alapítási formája szerint részvénykibocsátással jár, köteles eleget tenniminden eljárási szabály ezen a tevékenységi területen.

A tájékoztató egyike azon kötelező dokumentumoknak, amelyeket a kibocsátó társaságnak be kell jegyeznie egy állami szervnél, ha a részvények kibocsátása megfelel a nyilvánosságra hozatal követelményeinek.