A globális pénzügyi piac összetett entitás, amely nagyrészt betartja saját törvényeit és fejlődési elveit. Néhány alapvető jellemzőjét azonban régóta tanulmányozták és közös nevezőre hozták. A pénzügyi eszközök sem kivételek. Ez egy valódi dokumentum vagy egy hivatalosan bejegyzett elektronikus űrlap, amely valamilyen jogi megállapodást rögzíthet.
A közgazdaságtanban egy kicsit más kifejezést alkalmaznak. A pénzügyi eszközök tehát szerinte olyan megállapodást jelentenek, amely az egyik fél számára pénzügyi eszköz, egy másik résztvevő számára pedig pénzügyi kötelezettség (tőkeinstrumentum) keletkezését biztosítja. Lehetnek jogi személyek és magánszemélyek is.
Mi az, mi?
A koncepciójuk meglehetősen változatos. Általánosan elfogadott, hogy a pénzügyi eszközöktartalmazza:
- Pénzügyi eszköz. Így hívják a készpénzt, az adott helyzetben követelés jogát, valamint a tőkeinstrumentum vagy más pénzügyi eszköz biztosítását.
- Pénzügyi kötelezettség. Ennek megfelelően ez egy olyan megállapodás neve, amelyben az egyik fél követelheti egy másik résztvevő pénzügyi eszközeit.
- Tőkeinstrumentum. Ez egy olyan megállapodás is, amely jogot biztosít a szervezet vagyonának egy részének átvételére.
Alapfogalmak
Az IAS 32 szerint az eszközök magukban foglalják a gazdálkodó egység összes devizáját, az ügyfelek adósságát, befektetéseit és értékpapírjait. A kötelezettségek közé tartoznak a szállítókkal szembeni tartozások, valamint minden egyéb ilyen tartozás is. A társaság csak akkor köteles eszközeit és forrásait kimutatni, ha a szerzõdésben (pénzügyi eszközben) szerzõdõ felek egyike.
Ezen alapul szolgáló pénzügyi eszközök mindegyike csak valós értéken kerül értékelésre. Általában a befizetett eszköz vagy a cég kötelezettségének értékét ismeri el.
A valós értékről
Hogyan határozható meg ennek az értéknek a nagysága a lehető legobjektívebben? Ehhez egy olyan ügylet értékét használják fel, amelyet más, a piaci kötelezettségekkel és a cég értékével jól ismerő felek hajlandóak megtenni. A legjobb és legegyszerűbb módja a pénzügyi eszközök szabadpiaci árának felhasználása.
Mi a teendő, ha nincs ilyen lehetőség? Ebben az esetben muszájhasználja az általánosan elfogadott értékelési módszerek bármelyikét. Általános lényegük ugyanaz: két olyan felet veszünk, akik egy hasonló tranzakcióban érdekeltek, majd kiszámolják annak lehetséges értékét.
Előírja továbbá a közelmúltban hasonló ügyleteket bonyolító vagy azok iránt érdeklődő független felektől származó piaci információk felhasználását, a diszkontált cash flow-k objektív elemzését végzik. Fontos, hogy megfelelő opciós árazási modellt alkalmazzunk, különben a származékos piac nem tud igazán objektív eszközértéket kialakítani.
Pénzügyi eszközök besorolása
Az összes későbbi értékelés (ha van ilyen) egyszerűsítése érdekében az összes azonosított eszköz a következőképpen van besorolva:
- Az eszközök valós értéken értékelendők.
- Minden befektetés a teljes visszafizetésig tartandó.
- Követelések és a vállalkozás összes fennálló hitele.
- Minden olyan pénzügyi eszköz birtokában, amely jelenleg értékesíthető.
Nézzük meg közelebbről ezeket a pozíciókat.
Hitelek és követelések
Mind a kölcsönök, mind a követelések magukban foglalják az áruk vagy a nettó készpénz átadását az adósnak, feltéve, hogy az utóbbinak nem áll szándékában az adósságot harmadik félnek továbbadni. alapján értékelikamortizált költség.
Ez egy olyan pénzügyi eszköz árát jelenti, amelyből az adósság összegét levonták, vagy a behajthatatlan követeléseket (teljesen vagy részben) leírták. Leggyakrabban az effektív kamatláb felhasználásával számítják ki, mivel ez lehetővé teszi egy eszköz értékének megfelelőbb meghatározását, még akkor is, ha az utóbbi részben amortizálódott.
Ez a pénzügyi eszközöket hatékonyabbá és jövedelmezőbbé teszi a vállalat befektetői számára.
Eladásra tartott eszközök
Minden, valós értéken értékelhető és kereskedési célú eszköz a következőképpen osztályozható:
- Rövid távon történő viszonteladás céljából vásároltuk.
- Ha egy pénzügyi portfólió részét képezik, amelyet ismét rövid távon kívánnak értékesíteni.
- Ha az eszköz egy termelőeszköz.
Kötelezettségek és használatukra vonatkozó szabályok
Egyetlen gazdálkodó egység sem sorolhat be pénzügyi instrumentumokat a valós érték kategóriába vagy abból. Ezenkívül ez az eszköz tulajdonlásának teljes időtartamára vagy a kiadás időpontjára vonatkozik.
Ha a lejáratig tartott befektetésekről beszélünk, akkor azokat a fix fizetésű eszközök közé soroljuk, valamint a lejáratuk szerint. Ez csak azokra a beruházásokra vonatkozik, amelyekre a szervezet nem csak elkötelezett, hanem képes istart. Egyébként a változó kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok is ebbe a kategóriába eshetnek.
Tartó szándék
Az eszköz beszerzésekor és minden mérlegfordulónapon is értékelni kell. Ezen túlmenően az eszközök birtoklásának szándékát sokkal szigorúbb kritériumok szerint értékelik, mint a jelenlegi eladási szándékot. Tény, hogy minden olyan szervezet, amely egyébként megkérdőjelezi a velük való hosszú távú együttműködést, ezért automatikusan megbízhatatlan ügyfélnek tekinthető.
Mindez speciális kötbérportfólió kialakításához vezethet, minden olyan befektetést, amelyből a teljes törlesztésig köteles megtartani a társaság. Minden más eszköz esetében szigorúan tilos a „lejáratig tartott” definíció alkalmazása, és a korlátozás a vásárlást követő három éven belül azonnal alkalmazható. Ha a gazdálkodó egység már rendelkezik ilyen típusú pénzügyi piaci eszközökkel, azokat valós értéken értékesítettként kell átsorolni, és értékesítésre kell bocsátani.
Az ilyen tevékenységekből származó nyereséget vagy veszteséget azonnal az eszközök között kell elszámolni. A szervezetnek csak a tilalmi idő lejárta (!) után van joga önállóan hozzárendelni a „lejáratig tartott” fogalmát befektetésekhez vagy egyéb alapokhoz. Egyszerűen fogalmazva, ebben az esetben nem végzik el a pénzügyi eszközök független értékelését. Szabálysértés esetén a cég szankciókat szabhat ki.
Ezek kifejezhetők a termelésbe történő befektetés teljes tilalmában, valamint olyan egyéb intézkedésekben, amelyek alkalmazása súlyosan alááshatja a vállalat gazdasági helyzetét.
Mely pénzügyi eszközök tekinthetők valós értéken történő eladásra vásároltnak?
Ebben az esetben a pénzügyi piac pénzügyi eszközei az alábbi fogalmak és definíciók mindegyikét tartalmazzák:
- Minden származékos kötelezettség, amely semmilyen körülmények között nem használható fedezeti eszközként.
- Ha értékpapírok vagy egyéb eszközök szállítására vették volna fel, abban az esetben, ha az utóbbiakat "rövid" pozíciók feltételével kapták meg.
- Ha azzal a szándékkal vették volna őket, hogy a közeljövőben visszavásárolják őket.
- Minden kötelezettségvállalás, amely csak egymással kapcsolatban használható fel. Ezen túlmenően bizonyítani kell, hogy a szervezet már használta ezeket a múltban, és az ilyen intézkedések eredményeként nyereséget ért el.
Minden kötelezettségnek, amelyet valós értéken való kereskedés céljából tartanak nyilván, azonnal meg kell jelennie a társaság egy adott időszakra vonatkozó összes nyereségének és veszteségének további számításában. Az összes többi pénzügyi piaci eszköz egy kivétellel amortizált bekerülési értéken értékelhető. Ezek azok a kötelezettségek, amelyek abban az időszakban keletkeztek, amikor a pénzügyi eszköz nem számolható el valós értéken értékesítettként, ésa jövőben használni kell.
Ebben az esetben az ilyen felelősséget a következő feltételek figyelembevételével kell értékelni:
- Ha a gazdálkodó egység által az előző tulajdonostól megtartott, korábban amortizált bekerülési értéken értékelt jogok és kötelezettségek kombinációja.
- Ha korábban valós értéken értékelték, de bizonyos feltételek mellett átkerült a szervezethez.
- Ha a kötelezettség egy bankkal kötött megállapodás a piaci kamatláb alatti hitelnyújtásról.
Ebben az esetben a következő mutatók közül a legmagasabb értékkel kell értékelni:
- Az IAS 37 Céltartalékok, függő kötelezettségek és függő követelések standarddal szigorúan meghatározott összeg.
- A valós érték kezdetben kimutatott összege, még előre levont értékcsökkenési költség mellett is.
A fogalom besorolása
Ma a közgazdászok azt mondják, hogy minden pénzügyi eszköz pontosan két nagy kategóriába sorolható. Az első esetben ezeknek a dokumentumoknak valós tőkére kell épülniük, bizonyos eszközök (például részvények) birtokba vételére, vagy az egyik vállalat adósságkötelezettségei a másikkal szemben. Ebben az esetben kötvényeket bocsátanak ki. Leggyakrabban azonban mindegyiket egyetlen összefüggésben vizsgáljuk, mivel a pénzügyi piacok és a pénzügyi eszközök ebben a tekintetben gyakorlatilag nem választhatók el egymástól.
Mindegyikaz eszközt legjobban a pénztőke "egysége" összefüggésében lehet látni. Sőt, minden elemnek megvannak a saját egyedi tulajdonságai, szerkezete és használati feltételei. Ezek széles választéka biztosítja a tőke gyors mozgását a globális pénzügyi piacon és annak további fejlődését. Az elmúlt években a pénzügyi eszközök piaca aktívabban fejlődik, az ígéretesebb értékesítési irányok nyílnak meg a délkelet-ázsiai gyártók előtt.
És most nézzük meg az egyik olyan értékpapírtípust, amely magában foglalja a „pénzügyi eszközök” fogalmát. Ezek részvények. Vannak egyszerű és kiváltságos fajták.
Közönséges részvények
Nemcsak szavazati jogot biztosítanak a társaságban, hanem azt is lehetővé teszik, hogy a tulajdonos részesedést kapjon a teljes szervezet nyereségéből. Természetesen ez a fajta nem csak a legelterjedtebb az egész pénzügyi piacon, hanem a befektetők számára is a legérdekesebb. Az ilyen értékpapírok stabil és sokoldalú eszközök, ezért értékük a normál piaci tényezők hatására alakul ki. Valamennyi tőzsde nem csak a közvetlen vásárlást teszi lehetővé, hanem a brókerek vagy brókercégek szolgáltatásainak igénybevételével nyereséget is szerezhet.
Egyes előnyök kizárólag ezekből a pénzügyi politikai eszközökből származnak. Például a szavazati jog, amelyet sokan némi megvetéssel kezelnek, lehetővé teszi, hogy lobbizzon, hogy jelöltjeit a társaság igazgatóságába kerüljön, és ez rendkívül fontos eszköz nemcsak a gazdaság, hanem a gazdaság számára is.irányelv.
Többek között a klasszikus részvények osztalékának összege közvetlenül függ a vállalat jövedelmezőségétől. Sikeres befektetés után nemcsak bizonyos tőkeáttételt kap, hanem szilárd nyereséget is. Természetesen nem szabad megfeledkezni az értékük közvetlen növekedéséről. Ez akkor történik, amikor a vállalkozás gazdasági helyzete drámaian javul. Azonban a törzsrészvények értéke is meredeken csökkenhet, ami a befektetők veszteségét eredményezheti.
Preferált megosztások
Ez az értékpapírok olyan osztálya, amely kiterjesztett jogokat biztosít az értékesítésből származó osztalékra és nyereségre. Ráadásul tulajdonosaik gyorsabban kapnak osztalékot, mint a törzsrészvények tulajdonosai. Ugyanakkor nem szabad megfeledkezni arról, hogy az ilyen értékpapírok tulajdonosai nem rendelkeznek szavazati joggal, így közvetlenül nem befolyásolhatják a vállalkozás irányítását. Ezek a pénzügypolitika pénzügyi eszközei, amelyeknek valós felhasználása nagyon korlátozott.
Általánosságban elmondható, hogy az elsőbbségi részvények által nyújtott előnyök pontos listája szigorúan az adott vállalat jellemzőitől függ. Az ilyen típusú pénzügyi eszközök lényege, hogy ezek a részvények egyesítik a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok jellemzőit (a kötvényekhez hasonlóan az osztalékra fix százalék), valamint a vagyoni instrumentumok jellemzőit. Ez utóbbi körülmény arra utal, hogy az ilyen típusú pénzügyi eszközök már maguknak a részvényeknek a piaci értékének növekedése miatt is lehetővé teszik a bevétel megszerzését, amelyeket nem is kell eladni.
Természetesen megvannak a maguk előnyei és hátrányai. Előny a nyereség és osztalék meghosszabbítása. Ráadásul nincs szavazata, és az elsőbbségi részvények értéke sokkal lassabban emelkedik, mint a törzsrészvényeké.
Így a pénzügyi eszközök hatékony eszközt jelentenek mind a profitszerzésben, mind a vállalkozások befolyásolásában.
