Londoni Tőzsde: a teremtés története

2024 Szerző: Henry Conors | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-02-12 08:31

A londoni tőzsde Európa legrégebbi tőzsdéje. Emellett nemzetköziségéről is híres: 2004-es adatok szerint 60 ország 340 cége volt benne. Annak ellenére, hogy az Egyesült Királyságban további 21 tőzsde működik, a londoni továbbra is a legnépszerűbb. Erről ebben a cikkben fogunk mesélni.

Struktúra

A Londoni Értéktőzsde három fő piacból áll: hivatalos, nem bejegyzett értékpapírokból és alternatív befektetésekből.

• Hivatalos piac. A legnagyobb szegmens, amely bizonyos múlttal és jelentős tőkével rendelkező cégek számára készült. Két részlege van: a nemzetközi és a hazai vállalatok számára.
• Nem bejegyzett értékpapírpiac. 1980-ban jelent meg, hogy kis cégeknek nyújtott szolgáltatásokat. Sajnos ez a kísérlet sikertelen volt, és az alacsony likviditás miatt ezt a piacot a 90-es évek elején megszüntették.
• Az alternatív befektetések piaca. 1995 közepén jelent meg a szervizbenkis cégek. Az új jelöltekkel szemben a társaság minimális múltját és a már forgalomba hozott részvények számát illetően nem támasztott különösebb követelmény. A minimális tőkekövetelményt is csökkentették. Az 1997-es liberalizáció azonban arra késztette a londoni tőzsdét, hogy szigorította a jegyzési szabályait.

Előzmények

A 16. század elejétől az értékpapírokkal a kávéházakban vagy az utcákon kereskedtek. 1566-ban Thomas Gresham, aki Hollandiából érkezett, felajánlotta, hogy külön helyiséget épít erre a célra. Kijelentette, hogy ezt saját költségén teszi meg, de azt követelte, hogy a helyi lakosok és a kormány találjon megfelelő területet. Az összegyűlt 3500 font összegből a szükséges földterületet megvásárolták. 1570-ben megtörtént a királyi börze megnyitása.

Új csere

Sajnos a londoni nagy tűzvész elpusztította, és az új épületet csak 1669-ben építették újjá. Galériát is szerveztek, amely 200 kiadó férőhelyből állt. A hozott árut az épület pincéjében tárolták. 1698-ban a brókereket obszcén viselkedés (bosszantás és zaj) miatt kizárták a tőzsde épületéből. Jonathan kávéházát választották a tárgyalásokhoz és az üzletek megkötéséhez. Ezzel egy időben jelentek meg az első értékpapír-árlisták. 50 év után Jonathan kávéháza megismételte a legelső tőzsde sorsát – leégett. A látogatók azonban önerőből helyreállították az épületet. 1773-ban a brókerek a kávéháztól nem messze építettek egy új épületet, amelyet "New Jonathan"-nak kereszteltek (később a nevet "Stock"-ra változtatták).csere").

Csere a XX. században

Az első világháború jelentősen megbénította az európai részvénypiacokat. A londoni tőzsde volt az utolsó, amely bezárt, és egy évvel később (1915-ben) folytatta munkáját. A biztonság érdekében az önkéntesek közül puskás zászlóaljat hoztak létre. Összesen 400 ember volt. Minden negyedik megh alt a csatatéren. Az 1960-as évekre a működés és a személyzet létszáma annyira kibővült, hogy a tőzsde vezetése egy új, 26 emeletes épület építése mellett döntött. Az építkezés 12 évig tartott, és 1972-ben maga az angol királynő nyitotta meg az új épületet.

1987-ben a tőzsde gyökeres átalakuláson ment keresztül. Ezek közül a legjelentősebbek: a fizikai ügyletek elektronikusra helyezése (SEAQ rendszer), a minimális jutaléklimit eltörlése, a tőzsdetagok közvetítői és kereskedői funkcióinak összekapcsolásának engedélyezése. A SEAQ elektronikus rendszerének köszönhetően a brókereknek nem kellett a padlóra menniük a kereskedéshez. Megtehetik az irodájukban.

1997 végére a londoni tőzsde jegyzései teljesen elektronikus formátumba kerültek. A SETS számítógépes kereskedési rendszer növelte a tranzakciók sebességét és az általános hatékonyságot.

Londoni Alapfémbörze

Az ipari forradalom idején, 1877-ben alapították. Jelenleg a londoni színesfémtőzsde a legfontosabb európai kereskedelmi központnak számít. Hosszú utat tett meg az egyszerűtől a továbblépésig (majd a határidőkig)tranzakciók. Mindez lehetővé teszi az ipari fémek fogyasztói és gyártói számára az esetleges veszteségek elnyelését és az áringadozások esetén a kockázatok fedezését. Az ügyleteket opciókkal, határidős szerződésekkel és készpénzzel lehet kötni.

A tőzsde a régi ültetvényházban található, és máig őrzi a múlt számos hagyományát. A műtő kör alakú, amely meghatározza a kereskedési műveletek résztvevőinek "köri tagságát". Az elektronikus rendszerek megjelenése ellenére a tranzakciókat továbbra is kiabálással kötik. Ugyanez igaz a fémárakra is. A Londoni Értéktőzsdén a Plantation House-nál van egy speciális "jelbeszéd", amelyet a brókerek használnak rohanás közben, hogy elkerüljék a kapott és adott megbízások összekeverését.

Aranypiac

A londoni tőzsdén egy nemesfémmel is kereskednek – az arany. Mindig is kiemelkedett ebben az intézményben. Öt cég képviselői külön helyiségben gyűlnek össze kereskedés céljából. A vezető elnök felajánlja az árat, az "ötös" pedig üzletkötési hajlandóságát fejezi ki. Minden megállapodás és jóváhagyás után fix árak kerülnek kihirdetésre, amelyeken a szerződések megkötésre kerülnek. A réz vásárlása és értékesítése hasonló séma szerint történik. A London Metal Exchange minden bizonnyal az egyik leghíresebb brit pénzintézet. De van még három intézmény, amelyet külön érdemes megemlíteni.

Londoni Olajcsere

1970-ig az energiapiac meglehetősen stabil volt. Ám az olajembargó (1973-1974) eredményeként kialakultAz OPEC és az arab-izraeli háborús olajtermelők elvesztették az árak irányítását. Ezért a 80-as évek elején. A Nemzetközi Kőolajtőzsdét Londonban alapították. Megjelenésének fő oka az olajárak fokozott volatilitása. A nem szabványos elhelyezkedést pedig az északi-tengeri régió olajtermelésének növekedése magyarázta.

A tőzsde mindkét lehetőséget kínál ólommentes benzinre, gázolajra, olajra és határidős ügyletekre. Fő jellemzője a készpénzpiaci pozíció határidős pozícióra cseréjének lehetősége, feltéve, hogy ez a csere munkaidőn kívül történik. A második jellemző a hosszú munkanap (20:15-ig). Ez az ütemezés lehetővé teszi a brókerek számára, hogy arbitrázs szerződéseket kössenek az Egyesült Államokkal.

British opciós és határidős tőzsde

Kezdetben teljesen más neve volt: London Mercantile Exchange. Ez az intézmény az Egyesült Királyság áru származékos termékeinek és mezőgazdasági termékeinek piaca. Természetesen mennyiségét és méretét tekintve lényegesen elmarad a külföldi társaitól (például a chicagói tőzsdétől), de ez egyáltalán nem akadályozza meg az európai tranzakciók jelentős részét.

Ez a tőzsde a 20. század közepén jelent meg olyan "terminálszövetségek" alapján, amelyek több termékvonalra határidős ügyleteket bonyolítottak le. Később szinte az összes helyi piacot felszívta, sőt a piac egy részét a b alti kollégáktól is elvette (hajófuvarozás és burgonya származékai). A londoni opciós és határidős tőzsdén az árak meglehetősen kedvezőek. Következtetni lehethagyományos (árpa, búza, sertéshús stb.) és gyarmati árukkal (szójabab, cukor, kávé) egyaránt foglalkozik.

Nemzetközi opciós és határidős tőzsde

Nagy-Britanniában külön opciós piac létezik, de ez főleg Svédországgal működik. Az eszközök széles körére vonatkozó tranzakciókat az opciók és határidős ügyletek nemzetközi tőzsdén bonyolítják le.

1992-ig ezeket a tranzakciókat a Londoni Értéktőzsde padlója bonyolította le. Aztán mindent áthelyeztek egy Cannon Street-i épületbe. A tőzsde termékeinek legnagyobb része kötvényekhez és hiteleszközökhöz kapcsolódik, az ügyletek egy része pedig határidős részvényügyletekre vonatkozik.

A nemzetközi tőzsdén aktívan kereskednek az FTSE 100 angol tőzsdeindexszel, amelynek fontos jellemzője, hogy képes európai és amerikai opciókkal is dolgozni. Egészen a közelmúltig a műszaki felszereltség tekintetében Európa legjobb tőzsdéje volt.

A Nemzetközi Opciós és Határidős Tőzsde az Egyesült Királyság központi származékos piaca, és magas likviditást biztosít a japán, amerikai, német és olasz kötvények számára. De az amerikai intézményekkel ellentétben nem foglalkozik devizaderivatíva-szerződésekkel.

Egyszer régen a tőzsdék informális találkozókkal kezdődtek azokon a helyeken, ahol a tranzakciókat bonyolították le. Mára hivatalossá vált pénzintézetekké váltak, amelyek különféle szolgáltatások széles skáláját kínálják ügyfeleinek. A fejlődés előrehaladtával merev elszámolási rendszerek és szigorú szabályok jelentek meg, amelyek minimalizálták a kockázatokat.résztvevők.

A legtöbb brit tőzsde még mindig nem termel jelentős nyereséget. Felelősségük a rendes garanciákra korlátozódik (néha értékpapírok formájában). Ezen intézmények takarítási tevékenységét a London Clearing House végzi. Ő nyújt garanciát a biztosítási alapból. 2000 végén 150 millió GBP volt.

Következtetés

Most a Londoni Értéktőzsde a világ öt legnagyobb ilyen típusú intézményének egyike. 60 ország 300 vállalatának részvényeivel kereskednek. Ha az orosz cégeket vesszük figyelembe, akkor a Lukoil, a Gazprom és a Rosznyefty papírjai iránt van a legnagyobb kereslet. 2005 óta a tőzsde megkezdte az opciók és határidős ügyletek kereskedését az RTS indexen.