Tartalomjegyzék:
- Terminológia
- A beruházások célszerűségének meghatározása
- A projekt nettó jelenértéke: számítási képlet
- Kedvezménytényezők
- Alternatív befektetési lehetőségek mérlegelése
- Befektetések egyenlő kockázattal
Videó: Nettó jelenérték. Jelenlegi érték
2024 Szerző: Henry Conors | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-02-12 08:32
A modern közgazdasági terminológiában meglehetősen gyakori az olyan kifejezés, mint a "nettó jelenérték", ami azt a becsült értéket jelenti, amelyet a különböző befektetési lehetőségek összehasonlításakor használnak.
A gazdasági társaságok által meghozott egyik legfontosabb és leggyakoribb döntés a más vállalkozásokba történő befektetés kérdése. Így minden évben több millió rubelt fektetnek be a gyárakba vagy azok berendezéseibe, amelyek hosszú évtizedeken keresztül működnek és további nyereséget hoznak. A jövőbeni pénzáramlás, amelyet egy befektetés hozhat, gyakran bizonytalanságnak van kitéve. Ha pedig már megépültek az üzemek vagy gyárak, amelyek nem hozzák meg a várt hasznot, akkor a beruházó már nem tudja azokat szétszedni és továbbértékesíteni a beruházás ellentételezésére. Ebben az esetben a gazdálkodó szervezet (betétes) helyrehozhatatlan veszteséget szenved.
Terminológia
A nettó jelenérték jellemzi a készpénzforrás jelenlegi összegét, amely a kapott megfelelőjével egyenértékű jövőbeli bevétel megszerzéséhez szükségeskonkrét beruházási projekt megvalósításától. Például van egy 10%-os betéti kamat, akkor 100 rubel 110 rubelt hoz az év végén. Abból a helyzetből, hogy elemezzük a 100 rubeles betét gazdasági hatékonyságát egy betéten vagy egy olyan beruházási projektben, amely ugyanazt a 110 rubelt hozhatja, a jelenérték ugyanaz lesz.
Létezik egy beruházási projekt jövedelmezőségi indexe is – ez a nettó jelenérték és a diszkontált befektetések összértéke (beruházási költségek) elosztásának eredménye.
A beruházások célszerűségének meghatározása
Egy évnél hosszabb ideig tartó beruházási projekt elfogadásakor az ilyen beruházásokból származó hasznot úgy lehet megállapítani, hogy az év végén befolyt jövőbeni forrásokat a projekt kezdési időpontjára hozzák. Ez határozza meg azt a nettó jelenértéket, amelynek „vissza kell térnie” a befektetőnek. Ezt az összeget összevetik a tervezett költségekkel, azonban egy ilyen értékelésnél figyelembe kell venni a kamattőkésítés formájában jelentkező „csapdát”. Vagyis az osztalékot év végén egyszer fizetik a befektetőnek, de a bank havonta fizethet kamatot. Éppen ezért az összehasonlító elemzés során a nettó jelenértéket különböző képletek határozzák meg, és egy pénzintézet esetében figyelembe kell venni a betét havi kamatkapitalizációját.
A közgazdasági irodalomban is találunk egy ilyen „akadémikus” megfogalmazást: egy beruházási projekt nettó jelenértéke a megszerzett pénzügyi források pozitív egyenlege.minden pénztárbizonylat és kiadás. Ennek összege a kezdeti időpontra (a beruházási projekt megkezdésének időpontjára) csökken.
Az eredmény azt mutatja, hogy egy befektető mekkora összeget kaphat a projekt megvalósítása után. A jelenérték gyakran a befektető teljes nyereségét tükrözi, de ebben az esetben magának a projektnek a maradványértékét nem szabad figyelembe venni.
A projekt nettó jelenértéke: számítási képlet
Tehát ennek a mutatónak a kiszámításakor a következő képleteket használjuk:
- NPV=ÖSSZEG (CFt / (1 + i)t);
- NPV=-IC + SUM (CFt / (1 + i)t),
hol:
t - évek száma;
CF - fizetés t-évben;
IC - befektetett tőke;i - diszkontráta.
Kedvezménytényezők
A nettó jelenérték csak akkor határozható meg megbízhatóan, ha a diszkontráta helyesen van megválasztva. Ennek a mutatónak az értéke alapján megtalálhatja a megfelelő együtthatókat arra az időszakra, amelyre az elemzést végezzük.
Csak a cash flow bevételek és ráfordítások értékének meghatározása eredményeként határozható meg a nettó jelenérték e két érték különbözeteként. Ennek eredményeként ez a mutató lehet pozitív és negatív is.
Nézzük meg közelebbről a jelentését:
- pozitív értékmegmutatja, hogy a számlázási időszakban a diszkontált pénzbevételek meghaladják a befektetések azonos összegét, és ez hozzájárul a gazdálkodó egység értékének növekedéséhez;
- negatív érték a kívánt megtérülési ráta hiányát jelzi, ami bizonyos veszteségekhez vezet.
Alternatív befektetési lehetőségek mérlegelése
Gyakran a befektetők, mielőtt saját tőkéjüket befektetnék egy adott projektbe, felteszik maguknak a kérdést: milyen diszkontrátát kell alkalmaznia a vállalatnak a nettó jelenérték kiszámításakor? A válasz az alternatív befektetési lehetőségek elérhetőségétől függ. Például előfordulhat, hogy egy vállalkozás bizonyos típusú befektetési befektetések helyett pénzügyi forrásait másfajta tőke megszerzésére használja fel, amely több hasznot hozhat. Vagy egy gazdálkodó szervezet köt kötvényeket vásárol, amelyeket saját jövedelmezőségének garantált jelenléte jellemez.
Befektetések egyenlő kockázattal
Van olyan, hogy "tetszik" befektetés. Ezek azonos kockázatú befektetések. Az elméletből ismert, hogy minél nagyobb egy befektetés kockázata, annál magasabb a jövedelem szintje, és ennek megfelelően a nettó jelenérték. Ezért az alternatív befektetés ebben a projektben olyan bevétel, amelyhez hasonló összegű bevételre van lehetőség egy másik projektbe vagy azonos kockázatú eszközbe történő befektetéssel.
A befektetési kockázat mértékének felméréséhez olyan projekt létezését kell feltételezni, amely nem kapcsolódikminden kockázat nélkül. Ekkor a kockázatmentes bevételt vesszük a befektetések alternatív költségeként. Ilyen bevétel például az államkötvények vásárlása. A projekt tíz évre történő számításakor a gazdálkodó szervezet a vonatkozó államkötvények éves kamatlábait használhatja.
A fenti anyagot összegezve meg kell jegyezni, hogy ez a gazdasági mutató meglehetősen sikeresen segíti a befektetőt abban, hogy meghatározza a szabad pénzeszközök egy adott termelésbe történő befektetésének célszerűségét.
Ajánlott:
Mi a legmagasabb érték Oroszországban?
Valóban az emberi jogok tiszteletben tartása a legmagasabb érték az Orosz Föderációban? Milyen legyen az állam és az emberek viszonya, és milyenek a valóságban? Kérdések, amelyeket minden józan polgárnak fel kell tennie magának. válaszokat keresve
Tengeri bogyó: jellemzők, tudományos név és kereskedelmi érték
Valójában a burbot (lat. Lota) nemzetségben csak egy faj található, és kizárólag édesvízben fordul elő. Van azonban egy tengeri hal, amely nagyon hasonlít ehhez az édesvízi lakoshoz. Hivatalos neve menek (lat. Brosme brosme), de ezzel együtt tengeri bogyónak is nevezik. Tudományos szempontból ez alapvetően téves, de a halászok körében meglehetősen gyakori
Kezdeményező audit: leírás, cél, jellemzők és érték
Minden vállalkozás tevékenysége szigorú ellenőrzést igényel a hibák és azok negatív következményeinek elkerülése, valamint a gazdasági bűncselekmények és a hozzájuk kapcsolódó személyek azonosítása érdekében. Ebből a célból speciális ellenőrzéseket végeznek - kötelező és kezdeményező ellenőrzéseket. A cikk bemutatja ezeknek a fogalmaknak a lényegét, a különbségeket és a hasonlóságokat, valamint néhány gyakorlati szempontot
A növények szépsége: ez csak esztétikai érték?
A növényvilág ősidők óta jelentős hatással volt civilizációnk fejlődésére. Ráadásul ez gyakran nemcsak abban nyilvánult meg, hogy a gyógynövényeket gyógyszerként használták. Tehát a növények szépsége mindig is inspirálta a művészeket és szobrászokat
Gruttó hazai termék és nettó hazai termék
A bruttó hazai termék és a nettó hazai termék a legfontosabb makrogazdasági mutatók közé tartozik. A GDP az országon belül 1 éven belül megtermelt összes szolgáltatás és áru teljes piaci értékét mutatja. A gazdaság minden ágazatára meghatározzák, és nem függ attól, hogy a kibocsátás mekkora részét exportálták, értékesítették vagy felhalmozták az országon belül. Általában a hazai terméket az állam nemzeti pénznemében tüntetik fel. Meghatározható amerikai dollárban is