A nominális és reálkamatláb A reálkamatláb szintje

2024 Szerző: Henry Conors | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-02-12 08:29

A modern gazdaság legfontosabb jellemzője a beruházások leértékelődése az inflációs folyamatokon keresztül. Ez a tény a hiteltőke-piacon egyes döntések meghozatalakor nem csak a nominális, hanem a reálkamat felhasználását is célszerűvé teszi. Mi a kamatláb? Mitől függ? Hogyan határozható meg a reálkamat?

A kamatláb fogalma

A kamatláb a legfontosabb gazdasági kategória, amely bármely eszköz reálértéken való jövedelmezőségét tükrözi. Fontos megjegyezni, hogy a vezetői döntések meghozatalában a kamatláb játszik döntő szerepet, mert minden gazdálkodó szervezet nagyon érdekelt abban, hogy tevékenysége során minimális költséggel a maximális bevételt érje el. Ezenkívül minden vállalkozó általában reagál a kamatláb dinamikájáraegyéni módon, mert ebben az esetben a tevékenység típusa és az az iparág, amelyre koncentrálódik például egy adott cég termelése a meghatározó.

Így a tőkealapok tulajdonosai gyakran csak rendkívül magas kamat mellett hajlandók dolgozni, a hitelfelvevők pedig valószínűleg csak alacsony kamat mellett vásárolnak tőkét. A fenti példák egyértelmű bizonyítékai annak, hogy ma nagyon nehéz egyensúlyt találni a tőkepiacon.

Kamatlábak és infláció

A piacgazdaság legfontosabb jellemzője az infláció jelenléte, ami a kamatlábak (és természetesen a megtérülési ráta) nominális és reál szerinti osztályozásához vezet. Ez lehetővé teszi a pénzügyi műveletek hatékonyságának teljes körű értékelését. Ha az infláció meghaladja a befektető által befektetésekre kapott kamatlábat, akkor a megfelelő művelet eredménye negatív lesz. Természetesen abszolút értékben jelentősen megnőnek a pénzeszközei, vagyis például több pénze lesz rubelben, de a rájuk jellemző vásárlóerő jelentősen csökken. Ez azt eredményezi, hogy az új összegért csak bizonyos mennyiségű árut (szolgáltatást) vásárolhat, ami kevesebb, mint amennyi a művelet megkezdése előtt lehetséges lett volna.

A nominális és reálkamatlábak megkülönböztető jellemzői

Mint kiderült,a nominális és a reálkamat csak az infláció vagy a defláció körülményei között tér el. Az infláció alatt az árak jelentős és meredek emelkedését, defláció alatt pedig azok jelentős esését kell érteni. Így a nominális kamatláb a bank által meghatározott kamatláb, a reálkamat pedig a jövedelemben rejlő, kamatként jelölhető vásárlóerő. Más szóval, a reálkamat az inflációs folyamathoz igazított nominális kamatlábként határozható meg.

Irving Fisher amerikai közgazdász felállított egy hipotézist, amely megmagyarázza, hogyan függ a reálkamatok szintje a nominális kamatoktól. A Fisher-effektus (így hívják a hipotézist) fő gondolata az, hogy a nominális kamatláb úgy változik, hogy a valós kamatláb „fix” marad: r (n) u003d r (p) + i. Ennek a képletnek az első mutatója a nominális kamatlábat, a második a reálkamatlábat tükrözi, a harmadik elem pedig az inflációs folyamatok várható mértékével egyenértékű, százalékban kifejezve.

A valós kamatláb…

Az előző fejezetben tárgy alt Fisher-effektus szembetűnő példája az a kép, amikor az inflációs folyamat várható üteme évi egy százalék. Ekkor a nominális kamat is egy százalékkal emelkedik. De a valós százalék változatlan marad. Ez azt bizonyítja, hogy a reálkamat megegyezik a névleges kamatmínusz értékkelbecsült vagy tényleges inflációs ráták. Ez az arány teljesen az inflációhoz igazodik.

A mutató kiszámítása

A reálkamat a nominális kamatláb és az inflációs folyamatok szintje közötti különbségként számítható ki. Így a reálkamat a következő arányszámmal egyenlő: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, ahol a számított mutató a reálkamatnak felel meg, a második ismeretlen tag a mutató határozza meg a nominális kamatlábat, a harmadik elem pedig az infláció mértékét.

Névleges kamatláb

Amikor a hitelkamatokról beszélünk, akkor általában reálkamatokról beszélünk (a reálkamat a jövedelem vásárlóereje). De tény, hogy közvetlenül nem figyelhetők meg. Így a kölcsönszerződés megkötésekor a gazdálkodó szervezet tájékoztatást kap a névleges kamatokról.

A nominális kamatláb alatt a kamat gyakorlati jellemzőit kell érteni mennyiségi értelemben, figyelembe véve a jelenlegi árakat. A kölcsönt ezen a kamattal adják ki. Meg kell jegyezni, hogy nem lehet nagyobb vagy egyenlő nullával. Az egyetlen kivétel az ingyenes kölcsön. A nominális kamatláb nem más, mint a pénzben kifejezett százalék.

Számítsa ki a névleges kamatlábat

Tegyük fel, hogy a tízezer pénzegység éves kölcsönének megfelelően 1200 pénzegységet fizetnekegységek százalékban. Ekkor a névleges kamatláb évi tizenkét százalék. 1200 pénzegység kölcsön átvétele után meggazdagodik a hitelező? Erre a kérdésre csak azt lehet tudni, hogy pontosan hogyan változnak az árak az éves időszakban. Így 8 százalékos éves infláció mellett a hitelező bevétele mindössze 4 százalékkal nő.

A nominális kamatláb a következőképpen kerül kiszámításra: r=(1 + a bank által kapott bevétel százaléka)(1 + inflációs ráta növekedése) – 1 vagy R=(1 + r) × (1 + a), ahol a fő mutató a nominális kamatláb, a második a reálkamat, a harmadik pedig az inflációs ráta növekedési üteme a megfelelő országban.

Következtetések

Soros kapcsolat van a nominális és a reálkamatok között, amit a teljes megértéshez tanácsos a következőképpen bemutatni:

1 + nominális kamatláb=(1 + reálkamatláb)(árszint a figyelembe vett időszak végén / árszint a figyelembe vett időszak elején) vagy 1 + nominális kamatláb=(1 + reálkamatláb)(1 + inflációs folyamatok mértéke).

Fontos megjegyezni, hogy csak a reálkamat tükrözi a befektető által végrehajtott tranzakciók valós hatékonyságát és termelékenységét. Egy adott gazdálkodó szervezet alapjainak vásárlóerejének növekedéséről szól. A névleges kamatláb lehetcsak a készpénznövekedés értékét jelenítse meg abszolút értékben. Nem veszi figyelembe az inflációt. A reálkamat emelkedése a valuta vásárlóerejének növekedését jelzi. Ez pedig egyenlő a fogyasztás növelésének lehetőségével a következő időszakokban. Ez azt jelenti, hogy ez a helyzet a jelenlegi megtakarítások jutalmaként értelmezhető.