A vállalati pénzügyek a gazdasági kapcsolatok egy speciális fajtája: a pénzkészlet kialakulásának, átirányításának és célzott felhasználásának körülményei között olyan kapcsolatrendszer jön létre, amely az áruk előállításának és értékesítésének természetes eredményeként, ill. a szolgáltatások nyújtása.
Az egész rendszer fontos láncszemei lévén:
- alapítvány szerepét tölti be az állami költségvetést támogatható bevételi forrás megteremtésében;
- a "koordináták nullapontja" a bruttó nemzeti termék létrehozásakor;
- előkészíti a terepet a közelgő tudományos és technológiai forradalom előtt.
Kétségtelen, hogy a vállalati pénzügyek a fentiek mellett az adományozó funkciót is ellátják - az ő segítségükkel telik meg a háztartások "pénztárcája" (sőt, a lakosság az üresedési helyek számának növelésével szponzorálva.
Speciális problémák megoldása
A gazdasági kapcsolatok a vállalatok szintjén egy összetett mechanizmus működésére hasonlítanak – egyegyetlen alkatrész az egész egység leállását okozhatja. Egy ilyen forgatókönyv megelőzése érdekében többek között két problémát kell megoldani. Mégpedig a pénzáramlások helyes elosztása és azok alakulásának ellenőrzése az alanyok által.
Konkrétabban, a vállalati pénzügyek (ez a szabály bármilyen típusú gazdaságok és iparágak közötti kapcsolatokra vonatkozik) a következőket tegye:
- strukturálja a forgótőkét úgy, hogy sem a gyártási, sem a fogyasztási szakaszban ne legyenek forráshiányból fakadó leállások vagy fogyóeszközök hiánya miatt, ami a bérek késését és a modernizálás);
- nem csak a "pénz képzésének, elosztásának és felhasználásának láncolatát", hanem a Munka Törvénykönyvének betartását is, szorosan foglalkozik a rendelkezésre álló kapacitások optimalizálásának problémájával stb.
Irányelvek
A társaság jogi személy jogait élvező szervezet. Ereje és hatalma sok, egy kis embercsoport által kezelt részvénytőke összevonásában rejlik.
A monetáris szabadságok és felelősségek tekintetében a vállalati pénzügyek a következők:
- teljes függetlenség, a folyó kiadások fedezésében kifejezve, alaponrövid távú üzleti tervek és hosszú távú stratégiák;
- nyílt hozzáférés a saját működő tartalékhoz;
- 100% megtérülés (beleértve és figyelembe véve a korszerűsítést);
- banki hitel felvételének lehetősége;
- felelősség a hibás számításokért és hibákért;
- kapcsolatok kiépítése az állammal (azaz a bevételek és a költségvetéshez való hozzájárulások ellenőrzése, az átfogó mutatók elemzése stb.).
Vállalati pénzügyek sajátosságai: mindig indokolt a nagyszabású tevékenységekre fogadni?
A termelőeszközök rendelkezésre állása a pénzügyi kapcsolatok kialakulásának egyik fő feltétele. Annak ellenére azonban, hogy a vállalatok gazdasági forgalmának részesedése már régen meghaladta a 80 százalékot, ma már hét tucatnál kevesebb olyan szervezet van a nemzetközi piacon, amely valóban nagyszabású tevékenységet folytat. A jogalanyok oroszlánrésze szerény méretű vállalkozások.
A vállalati pénzügy tehát mindenekelőtt a tulajdonjog elválasztása a menedzsmenttől (a tőke kötelező központosításával az igazgatók kezében), és egyáltalán nem a kapacitások túlzott koncentrációja. Ezenkívül meg kell értenie, hogy a vezetés és a tulajdonosok közötti hatáskörmegosztás de facto biztosítja a gazdasági és termelési struktúra stabilitását.
Az interakció árnyalatai
A vállalatfinanszírozáson alapuló gazdasági modell egyáltalán nem egyetlen ország érdeme. Igen, az Egyesült Államok bizonyos értelemben viszonyítási alapként szolgált, de a globalizáció eltörölte a határokat, és most részvénytársasága társadalom és alapítói az Atlanti-óceán másik oldalán lehetnek…
Az elmúlt 20-30 évben a résztvevők közötti kapcsolatok nem változtak lényegesen: a korábbiakhoz hasonlóan két nagy, de nem egyenrangú csoport van, amelyek beépülnek a testületbe, és nem létezhetnek egymás nélkül. Összetételük az alábbiakban látható:
- vezetés és fő részvényesek;
- „kisebbségi részvényesek”, valamint egyéb értékpapírok tulajdonosai, üzleti partnerek, hitelezők és helyi (szövetségi) hatóságok.
A gazdasági integráció a három forgatókönyv egyikének kialakítását teszi lehetővé:
1. Vertikális összeolvadás, vagyis egy adott termék előállításában részt vevő több vállalat egyesülése (a „termék” szerepét néha egy szolgáltatáshoz rendelik). Az unió megkötése után a gyártás/valaminek biztosítása minden szakasza követi egymást egy szervezet funkcionalitásának keretein belül.
2. Horizontális kombináció - pénzügyi kapcsolatok jönnek létre azonos típusú vállalkozások között a piaci részesedés növelése és a kapacitás növelése érdekében.
3. Konglomerátum "nemzetközösség" - különféle technológiai vonalakat öntenek a vállalatba. A cél a választék bővítése a kereslet kielégítése és a pénzáramlások nagyobb stabilitása érdekében.
A bevétel elszámolásának alapszabályai
Az értékesítési mennyiség egy bizonyos mennyiségű pénzeszköz vagy egyéb előny, amely egy adott időszak alatt felhalmozódott: hónap, negyedév,fél év és így tovább (értsd: a nyújtott szolgáltatások és/vagy a megtermelt áruk értékesítéséből származó bevétel „anyagiasodása”)
A vállalati pénzgazdálkodás többek között a számvitel. És itt vannak a lehetőségek:
- a készpénzes módszer különösen azon a tényen alapszik, hogy a bevételt az egyeztetési ügylet időpontjában a vállalkozás számláin rögzített pénzmennyiségként pozícionálja (barter kapcsolatokban gyakran a kereskedelmi tevékenységből származó anyagi haszon) termék formájában legyen);
- az eredményszemléletű rendszer pedig azt írja elő, hogy a forgalom ellenőrzése utólag történik, vagyis az összegek akkor állnak a vállalat rendelkezésére, amikor a fogyasztóknak pénzügyi kötelezettségeik vannak, és azonnal nyereségként azonosítják őket.
A számvitel a bevételt ilyenként jeleníti meg, feltéve, hogy:
- értéke megadható;
- az átvételi jogot a szerződés részletezi;
- garantált a vállalati bevétel növekedése a műveletet követően.
A transzferárak szerepe
Az erős gazdasági kapcsolatok kialakításának hátterében álló vállalatfinanszírozási elvek nem tekinthetők külön a transzferárazás kérdésétől. Az áruk (alapanyagok, szolgáltatások) ún. speciális értékéről van szó, amelyet a kapcsolódó intézmények (szervezetek) számára határoznak meg. Egyszerűen fogalmazva, minden strukturális ág, a végső cél elérésére törekedve, belső árakkal működik az alkatrészekre és más típusú erőforrásokra. Így mindkét részleg és az egész vállalkozás nyereségének növelésének problémája megoldódott.
A transzferár-információk az „üzleti titok” definíciója alá tartoznak, mivel gyakorlatilag „versenyképes árrést” határoznak meg a kiadandó végtermék számára.
Miért olyan fontos a likviditáselemzés?
Ahogy korábban megjegyeztük, a vállalati pénzügyek illetékes szervezete a meglévő jelentések időben történő „diagnózisát” jelenti. A likviditáselemzés az egyik olyan mechanizmus, amely képes megjeleníteni egy kereskedelmi és/vagy termelési és gazdasági tevékenységet folytató struktúra „életképességi fokát”. Képet ad a vállalkozásban rejlő lehetőségekről a rövid távú kötelezettségek tekintetében: vajon a társaság a rendelkezésére álló eszközöket realizálva képes lesz-e teljesíteni a partnereknek (hitelezőknek, ügyfeleknek) tett ígéreteit vagy sem.
Az előzetes elemzéshez speciális lefedettségi táblázatot és számítási képleteket használnak az aktuális, gyors és abszolút likviditási mutatókhoz. A teljes diagnózishoz azonban számos mutató figyelembevétele szükséges, és azt magasan professzionális személyzetnek kell elvégeznie.
Pénzügyi fenntarthatóság
A vállalati pénzügyi rendszer rendszeres ellenőrzést igényel. Még a működőtőke áramlásának rövid távú megszakadása is veszélyt jelent a jól bevált munkarendre nézve (főleg, ha a termelési láncban nincsenek megkettőző szerkezeti egységek).
Pénzügyi szempontból egy szervezet stabilitása megfelel a szervezettől való függetlenségének szintjének.a „kincstár feltöltésének” forrásai. Mint tudják, ezek közül kettő van: saját tőke és vonzott befektetések. Az eszközök és források szerkezetét vagy együtthatók kiszámításával (autonómia, pénzeszközök mozgékonysága stb.) vagy táblázatos összehasonlítással határozzák meg. De mindenesetre az elemzésnek választ kell adnia a pénzügyi kockázat mértékének kérdésére.
További információ a külső és belső bevételi forrásokról
A munkaerőforrások külső és belső felosztása az egyes termelési folyamatok sajátosságai miatt szükséges. Különösen tanácsos egy gazdálkodó szervezet eszközeit az áruk gyártásának és/vagy szolgáltatásainak egész éves ciklusában felhasználni; a szezonális gyártósorokat jövedelmezőbb kapacitások és források „kölcsönvételével” indítani.
Amennyiben a pénzügyi politika kialakítása és a jogi realitásokhoz való igazodása nem jár együtt a tevékenységi kör és az import-export irány módosításával, akkor a belső és külső bevételi források megbízhatóságától függetlenül a kockázat a pénzügyi destabilizáció növekszik, a menedzsment hatékonysága pedig csökken.
Jó vagy rossz az önszabályozás?
A vállalati pénzügyek lényegét gyakran a kapitalizáció (termelési lépték) pozíciójából szemlélik. Az ugyanazon egyéni vállalkozástól való eltérés azonban másban rejlik - a menedzsment apparátusnak az alapítók csoportjától való tényleges elválasztásában (jogi és funkcionális elszigetelésében). Vagyis a kisebbségi részvényesek üzleti tevékenysége,tulajdonképpen minimálisra csökkentve: csak olyan vezető testületi tagokra szavaznak, akik a jövőre vonatkozó stratégiát dolgoznak ki, és milliárdokat forgassanak a társaság érdekében. Mivel az alacsonyabb szintű résztvevők információtartalma korlátozott, az igazgatók megválasztása általában a hivatalban lévő vezetőktől származó javaslatok támogatására korlátozódik.
Következtetés: az abszolút önszabályozás igazi áldás egy sok strukturális részleggel rendelkező vállalat számára, mert ez a mechanizmus lehetővé teszi a belső vállalati bürokrácia elkerülését. Ugyanakkor továbbra is nagy a valószínűsége annak, hogy az "ideiglenes, de nem leváltható" főnökök visszaélnek.
