Vállalati pénzügyek: jellemzők, alapelvek. A vállalati pénzügy az

2024 Szerző: Henry Conors | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-02-12 08:30

A vállalati pénzügyek a gazdasági kapcsolatok egy speciális fajtája: a pénzkészlet kialakulásának, átirányításának és célzott felhasználásának körülményei között olyan kapcsolatrendszer jön létre, amely az áruk előállításának és értékesítésének természetes eredményeként, ill. a szolgáltatások nyújtása.

Az egész rendszer fontos láncszemei lévén:

• alapítvány szerepét tölti be az állami költségvetést támogatható bevételi forrás megteremtésében;
• a "koordináták nullapontja" a bruttó nemzeti termék létrehozásakor;
• előkészíti a terepet a közelgő tudományos és technológiai forradalom előtt.

Kétségtelen, hogy a vállalati pénzügyek a fentiek mellett az adományozó funkciót is ellátják - az ő segítségükkel telik meg a háztartások "pénztárcája" (sőt, a lakosság az üresedési helyek számának növelésével szponzorálva.

Speciális problémák megoldása

A gazdasági kapcsolatok a vállalatok szintjén egy összetett mechanizmus működésére hasonlítanak – egyegyetlen alkatrész az egész egység leállását okozhatja. Egy ilyen forgatókönyv megelőzése érdekében többek között két problémát kell megoldani. Mégpedig a pénzáramlások helyes elosztása és azok alakulásának ellenőrzése az alanyok által.

Konkrétabban, a vállalati pénzügyek (ez a szabály bármilyen típusú gazdaságok és iparágak közötti kapcsolatokra vonatkozik) a következőket tegye:

• strukturálja a forgótőkét úgy, hogy sem a gyártási, sem a fogyasztási szakaszban ne legyenek forráshiányból fakadó leállások vagy fogyóeszközök hiánya miatt, ami a bérek késését és a modernizálás);
• nem csak a "pénz képzésének, elosztásának és felhasználásának láncolatát", hanem a Munka Törvénykönyvének betartását is, szorosan foglalkozik a rendelkezésre álló kapacitások optimalizálásának problémájával stb.

Irányelvek

A társaság jogi személy jogait élvező szervezet. Ereje és hatalma sok, egy kis embercsoport által kezelt részvénytőke összevonásában rejlik.

A monetáris szabadságok és felelősségek tekintetében a vállalati pénzügyek a következők:

• teljes függetlenség, a folyó kiadások fedezésében kifejezve, alaponrövid távú üzleti tervek és hosszú távú stratégiák;
• nyílt hozzáférés a saját működő tartalékhoz;
• 100% megtérülés (beleértve és figyelembe véve a korszerűsítést);
• banki hitel felvételének lehetősége;
• felelősség a hibás számításokért és hibákért;
• kapcsolatok kiépítése az állammal (azaz a bevételek és a költségvetéshez való hozzájárulások ellenőrzése, az átfogó mutatók elemzése stb.).

Vállalati pénzügyek sajátosságai: mindig indokolt a nagyszabású tevékenységekre fogadni?

A termelőeszközök rendelkezésre állása a pénzügyi kapcsolatok kialakulásának egyik fő feltétele. Annak ellenére azonban, hogy a vállalatok gazdasági forgalmának részesedése már régen meghaladta a 80 százalékot, ma már hét tucatnál kevesebb olyan szervezet van a nemzetközi piacon, amely valóban nagyszabású tevékenységet folytat. A jogalanyok oroszlánrésze szerény méretű vállalkozások.

A vállalati pénzügy tehát mindenekelőtt a tulajdonjog elválasztása a menedzsmenttől (a tőke kötelező központosításával az igazgatók kezében), és egyáltalán nem a kapacitások túlzott koncentrációja. Ezenkívül meg kell értenie, hogy a vezetés és a tulajdonosok közötti hatáskörmegosztás de facto biztosítja a gazdasági és termelési struktúra stabilitását.

Az interakció árnyalatai

A vállalatfinanszírozáson alapuló gazdasági modell egyáltalán nem egyetlen ország érdeme. Igen, az Egyesült Államok bizonyos értelemben viszonyítási alapként szolgált, de a globalizáció eltörölte a határokat, és most részvénytársasága társadalom és alapítói az Atlanti-óceán másik oldalán lehetnek…

Az elmúlt 20-30 évben a résztvevők közötti kapcsolatok nem változtak lényegesen: a korábbiakhoz hasonlóan két nagy, de nem egyenrangú csoport van, amelyek beépülnek a testületbe, és nem létezhetnek egymás nélkül. Összetételük az alábbiakban látható:

• vezetés és fő részvényesek;
• „kisebbségi részvényesek”, valamint egyéb értékpapírok tulajdonosai, üzleti partnerek, hitelezők és helyi (szövetségi) hatóságok.

A gazdasági integráció a három forgatókönyv egyikének kialakítását teszi lehetővé:

1. Vertikális összeolvadás, vagyis egy adott termék előállításában részt vevő több vállalat egyesülése (a „termék” szerepét néha egy szolgáltatáshoz rendelik). Az unió megkötése után a gyártás/valaminek biztosítása minden szakasza követi egymást egy szervezet funkcionalitásának keretein belül.

2. Horizontális kombináció - pénzügyi kapcsolatok jönnek létre azonos típusú vállalkozások között a piaci részesedés növelése és a kapacitás növelése érdekében.

3. Konglomerátum "nemzetközösség" - különféle technológiai vonalakat öntenek a vállalatba. A cél a választék bővítése a kereslet kielégítése és a pénzáramlások nagyobb stabilitása érdekében.

A bevétel elszámolásának alapszabályai

Az értékesítési mennyiség egy bizonyos mennyiségű pénzeszköz vagy egyéb előny, amely egy adott időszak alatt felhalmozódott: hónap, negyedév,fél év és így tovább (értsd: a nyújtott szolgáltatások és/vagy a megtermelt áruk értékesítéséből származó bevétel „anyagiasodása”)

A vállalati pénzgazdálkodás többek között a számvitel. És itt vannak a lehetőségek:

• a készpénzes módszer különösen azon a tényen alapszik, hogy a bevételt az egyeztetési ügylet időpontjában a vállalkozás számláin rögzített pénzmennyiségként pozícionálja (barter kapcsolatokban gyakran a kereskedelmi tevékenységből származó anyagi haszon) termék formájában legyen);
• az eredményszemléletű rendszer pedig azt írja elő, hogy a forgalom ellenőrzése utólag történik, vagyis az összegek akkor állnak a vállalat rendelkezésére, amikor a fogyasztóknak pénzügyi kötelezettségeik vannak, és azonnal nyereségként azonosítják őket.

A számvitel a bevételt ilyenként jeleníti meg, feltéve, hogy:

• értéke megadható;
• az átvételi jogot a szerződés részletezi;
• garantált a vállalati bevétel növekedése a műveletet követően.

A transzferárak szerepe

Az erős gazdasági kapcsolatok kialakításának hátterében álló vállalatfinanszírozási elvek nem tekinthetők külön a transzferárazás kérdésétől. Az áruk (alapanyagok, szolgáltatások) ún. speciális értékéről van szó, amelyet a kapcsolódó intézmények (szervezetek) számára határoznak meg. Egyszerűen fogalmazva, minden strukturális ág, a végső cél elérésére törekedve, belső árakkal működik az alkatrészekre és más típusú erőforrásokra. Így mindkét részleg és az egész vállalkozás nyereségének növelésének problémája megoldódott.

A transzferár-információk az „üzleti titok” definíciója alá tartoznak, mivel gyakorlatilag „versenyképes árrést” határoznak meg a kiadandó végtermék számára.

Miért olyan fontos a likviditáselemzés?

Ahogy korábban megjegyeztük, a vállalati pénzügyek illetékes szervezete a meglévő jelentések időben történő „diagnózisát” jelenti. A likviditáselemzés az egyik olyan mechanizmus, amely képes megjeleníteni egy kereskedelmi és/vagy termelési és gazdasági tevékenységet folytató struktúra „életképességi fokát”. Képet ad a vállalkozásban rejlő lehetőségekről a rövid távú kötelezettségek tekintetében: vajon a társaság a rendelkezésére álló eszközöket realizálva képes lesz-e teljesíteni a partnereknek (hitelezőknek, ügyfeleknek) tett ígéreteit vagy sem.

Az előzetes elemzéshez speciális lefedettségi táblázatot és számítási képleteket használnak az aktuális, gyors és abszolút likviditási mutatókhoz. A teljes diagnózishoz azonban számos mutató figyelembevétele szükséges, és azt magasan professzionális személyzetnek kell elvégeznie.

Pénzügyi fenntarthatóság

A vállalati pénzügyi rendszer rendszeres ellenőrzést igényel. Még a működőtőke áramlásának rövid távú megszakadása is veszélyt jelent a jól bevált munkarendre nézve (főleg, ha a termelési láncban nincsenek megkettőző szerkezeti egységek).

Pénzügyi szempontból egy szervezet stabilitása megfelel a szervezettől való függetlenségének szintjének.a „kincstár feltöltésének” forrásai. Mint tudják, ezek közül kettő van: saját tőke és vonzott befektetések. Az eszközök és források szerkezetét vagy együtthatók kiszámításával (autonómia, pénzeszközök mozgékonysága stb.) vagy táblázatos összehasonlítással határozzák meg. De mindenesetre az elemzésnek választ kell adnia a pénzügyi kockázat mértékének kérdésére.

További információ a külső és belső bevételi forrásokról

A munkaerőforrások külső és belső felosztása az egyes termelési folyamatok sajátosságai miatt szükséges. Különösen tanácsos egy gazdálkodó szervezet eszközeit az áruk gyártásának és/vagy szolgáltatásainak egész éves ciklusában felhasználni; a szezonális gyártósorokat jövedelmezőbb kapacitások és források „kölcsönvételével” indítani.

Amennyiben a pénzügyi politika kialakítása és a jogi realitásokhoz való igazodása nem jár együtt a tevékenységi kör és az import-export irány módosításával, akkor a belső és külső bevételi források megbízhatóságától függetlenül a kockázat a pénzügyi destabilizáció növekszik, a menedzsment hatékonysága pedig csökken.

Jó vagy rossz az önszabályozás?

A vállalati pénzügyek lényegét gyakran a kapitalizáció (termelési lépték) pozíciójából szemlélik. Az ugyanazon egyéni vállalkozástól való eltérés azonban másban rejlik - a menedzsment apparátusnak az alapítók csoportjától való tényleges elválasztásában (jogi és funkcionális elszigetelésében). Vagyis a kisebbségi részvényesek üzleti tevékenysége,tulajdonképpen minimálisra csökkentve: csak olyan vezető testületi tagokra szavaznak, akik a jövőre vonatkozó stratégiát dolgoznak ki, és milliárdokat forgassanak a társaság érdekében. Mivel az alacsonyabb szintű résztvevők információtartalma korlátozott, az igazgatók megválasztása általában a hivatalban lévő vezetőktől származó javaslatok támogatására korlátozódik.

Következtetés: az abszolút önszabályozás igazi áldás egy sok strukturális részleggel rendelkező vállalat számára, mert ez a mechanizmus lehetővé teszi a belső vállalati bürokrácia elkerülését. Ugyanakkor továbbra is nagy a valószínűsége annak, hogy az "ideiglenes, de nem leváltható" főnökök visszaélnek.